William Yohai

El déficit en los EEUU de América

SURda

Montevideo, 20 de marzo de 2009

 

Autor: William Yohai

 

 

Hoy recibimos una información cuyas implicaciones son inquietantes:

 

“WASHINGTON (Reuters) - The Congressional Budget Office is expected to forecast the U.S. budget deficit will likely hit a record $1.8 trillion in fiscal 2009 and $1.4 trillion in fiscal 2010, according to a source familiar with the numbers.
That would be up from CBO's January forecast of almost $1.2 trillion for fiscal 2009 and double the $703 billion for fiscal 2010. President Barack Obama in his budget forecast a $1.75 trillion deficit for fiscal 2009 and $1.17 trillion for 2010.
(Reporting by Jeremy Pelofsky, editing by Vicki Allen)”

 

 

Resumiéndola: La Oficina Presupuestal del Congreso pronosticará que el déficit presupuestal de los EEUU será de 1,8 billones de dólares en el año fiscal 2009 (que según tengo entendido termina el 30 de setiembre) y de 1,4 billones en 2010.

Ésta misma oficina, en enero de este año (hace apenas dos meses) había pronosticado un déficit de 1,2 billones de dólares para 2009 (un 33% menos) y de 703 millardos (un 50% menos) para 2010. Una primera observación interesante: en dos meses los pronósticos sufren un cambio radical. Claro, hace apenas un par de días la FED (Banco Central) anunció que comprará 1,2 billones de dólares en paquetes de valores garantizados por hipotecas (Mortgage Backed Securities) y en bonos del Tesoro de los mismos EEUU. Esto técnicamente no debería influir en el monto del déficit fiscal. Pero es un indicativo de la velocidad a la cual se están desarrollando los acontecimientos. Así que las previsiones de hoy probablemente sean antiguas dentro de algunas semanas.

 

De acuerdo a lo que surge de la gráfica al pie, que refleja en dólares constantes de 2000 el PBI de EEUU, y a otras informaciones de fuente oficial, y previendo una razonable caída del PBI de un 4% en este año, estaríamos frente a un déficit de 16% si consideramos el PBI ajustado a dólares constantes de 2000 o a uno de 13% si consideramos dólares corrientes a la fecha. Como comparación interesante, según el Ministerio de Economía, el déficit fiscal proyectado por él mismo, para este año se acercaría al 2% del PBI. Nosotros, sin necesidad de hacer tanto cálculo, basándonos en una situación que se deteriora paulatinamente, pensamos que este valor es sumamente optimista. De todas formas la magnitud del déficit de EEUU es impresionante.

 

Según alguna cosita que hemos leído por ahí, ningún país que haya tenido déficits mayores a 5% logró evitar la hiperinflación un año después de ello. Los EEUU tienen el privilegio de emitir la moneda que, aún hoy, conserva el status de moneda de reserva internacional. Pero se impone una pregunta, ¿lograrán aún así evitar la ley de la gravedad?

 

Y se me ocurre una segunda pregunta: ¿tendrá esto algo que ver con la actitud conciliadora de Obama con Irán?

Por lo demás, cada día que pasa los dólares, para aquellos afortunados que tenemos algunos, parecen más un hierro caliente.